销售溢价几乎翻倍！铜业巨头“打劫”欧洲买家，是时候做空伦铜了？

来源：期货日报

听说欧洲买家拒绝俄罗斯金属？打劫全球最大的铜生产商开始涨价了！

近日，销售路透社援引两位知情人士的溢价业巨消息称，世界最大的乎翻候铜矿商智利Codelco将于2023年以235美元/吨左右的创纪录溢价向欧洲买家出售铜，较2022年上涨85%。倍铜

智利国家铜业公司在伦敦金属交易所（LME）铜期货合约基础上，头欧铜为铜的洲买实物交割设定的溢价，通常被视为全球合约的空伦基准。

Codelco伦敦分公司对此不予置评。打劫

据其中的销售一名消息人士表示，许多欧洲消费者如今不愿购买俄罗斯金属，溢价业巨因此他们不得不寻找其他货源。乎翻候

“铜市场目前供应紧张，倍铜而欧洲买家的头欧铜自我制裁正使他们在议价谈判上变得更为捉襟见肘。”该消息人士称。洲买

业内人士表示，消费者避开俄罗斯的金属是其他来源金属需求增加的部分原因。

根据美国贸易数据检测公司Trade data Monitor的数据，俄罗斯在2021年向欧盟供应了近29.2万吨铜。该机构的数据还显示，去年欧盟铜进口总额超过80.1万吨。

欧洲最大的铜冶炼厂Aurubis上周四表示，2023年，该公司向欧洲客户收取的价格将比伦敦金属交易所（LME）的基准价格每吨高出228美元，这将远远高于2022年每吨123美元的溢价。

上月，奥地利铜精炼公司Montanwerke Brixlegg在致客户的一封信中也表示，该公司明年将为其低碳铜设定每吨295欧元的溢价，并将对高能源成本收取浮动附加费。

据悉，自9月中旬以来，大量俄罗斯生产的铜已被存放在了LME位于德国、荷兰和中国台湾地区的仓库中。LME数据显示，自9月15日以来，该交易所铜库存累计增长逾40%，至14.55万吨。LME此前发布了一份讨论文件，正式开始讨论应是否禁止俄罗斯金属在其系统中交易和储存。

行情方面，上周五伦铜跌至周内最低水平，全周伦铜涨超1%。

谈及近期铜价走势，东吴期货分析师张华伟告诉期货日报记者，国内铜基本面依旧维持强现实弱预期格局，现货高升水，近远月价差不断拉大。期货盘面逢低买入制约铜价下行节奏。LME对俄罗斯金属商的交付禁令未来或对市场供应形成扰动。美国经济数据好坏参半，市场对美联储政策的押注不断摇摆。9月非农数据超预期，市场重新转向美联储11月鹰派加息的预期。为了对抗通胀，欧美主要经济体央行加快收紧流动性以抑制总需求，全球经济走向衰退的风险不断上升。

据张华伟介绍，国际市场方面，当前全球现货供应延续偏紧。国内社会库存回升但仍偏低，保税区库存下半年大幅下降，蓄水池作用减弱，供应链脆弱性上升。LME库存仍处于低位，近期库存中新增大量俄罗斯铜，LME正考虑制裁俄罗斯金属，一旦付诸实施，LME铜交易将受冲击。此外，全球经济衰退风险继续上升。美国9月核心CPI创40年新高，巩固年内继续鹰派加息预期，但美联储对过快加息造成的金融市场动荡警惕性上升。国内方面，需求预计将逐渐季节性减弱。但短期供应仍紧张，海外发运减少，南非德班港、刚果Nambulwa的租赁矿山遭武装人员占领等事件影响到了市场对于11月进口铜供应的预期。在持续的宽货币政策推动下，下游企业对成本上涨的接受能力增强。

“整体来看，预计铜价延续振荡。铜需求内强外弱。全球经济逐步走向衰退的担忧抑制期铜远月合约反弹空间。全球库存仍处于低位，为铜价提供支撑，同时供应链如遭遇冲击或放大价格波动。”张华伟说。

中信建投期货分析师张维鑫认为，仅从国内来看，4季度在传统上是去库阶段，而需求转弱的速度可能较慢，对于供需拐点、库存拐点，有理由认为暂时还不会到来。

“全球经济的下行趋势已经确定，在经济前景悲观预期下，没有理由对铜需求保持乐观。随着海外主要经济体萎缩，外需下滑，国内也会受影响。综合来看，需求端受经济下行影响有下滑预期，未来供需转向宽松的可能性较大。站在当前时点，未来最可能发生的是迎来库存拐点，所以押注铜价下行是一个从胜率、盈利空间两方面都占优的选择。我们认为，铜库存拐点或最早在11月份确定，随后铜价将开启新一波可能维持3个月以上的下行趋势。”张维鑫进一步分析道。

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