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东方证券:维持安踏体育买入评级 目标价100.36港元

来源:旁通曲鬯网   作者:综合   时间:2025-07-06 17:56:46

发布研究报告称,东方维持(02020)“买入”评级,证券据三季度经营数据,维持考虑到疫情影响不确定性,安踏预计2022-24年每股收益为2.97/3.66/4.5元,体育目标价100.36港元。买入目标公司发布22Q3运营数据,评级安踏/FILA/其他品牌零售分别实现中单位数/10%-20%低段/40%-45%正增长,价港基本符合市场预期。东方

报告中称,证券在三季度疫情背景下,维持安踏和FILA品牌流水表现基本符合预期,安踏体现公司增长韧性,体育同时其他品牌继续高增,买入目标进一步验证其较强的评级多品牌矩阵零售运营能力。展望22Q4,库存管理将成为公司运营重心(预计折扣将有所放松),同时也将采取动态管理手段,保证利润率相对平稳。该行持续看好多品牌矩阵运营模式,不但能有效覆盖各层次消费人群,在后疫情时代也能更好地抓住细分市场机会(例如可隆品牌抓住国内户外和露营热潮),看好公司中长期增长韧性。

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