年内第五次！美联储再加息75个基点，有何影响？

北京时间22日凌晨，年内美联储宣布将基准利率再次上调75个基点至3.00%-3.25%区间。第次点

在宣布加息后，美联美联储主席鲍威尔主持召开例行的储再新闻发布会。鲍威尔表示，加息未来的个基加息幅度将取决于未来数据，可能会在某个时间节点放慢加息速度，何影以评估加息/紧缩政策的年内影响。

鲍威尔坦言，第次点在遏制通胀、美联恢复价格稳定的储再过程中，要想实现相对温和的加息失业率上升、实现经济“软着陆”将非常具有挑战性。个基他说，何影如果货币政策需要进一步收紧至更具限制性的年内水平，或者收紧需要持续更长时间，“软着陆”的可能性会降低。

鲍威尔还重申了其8月下旬释放的鹰派信号，即强调美联储降低通胀的决心，警惕过早放松货币政策、让高通胀固化的严重后果。

美联储的最新季度经济预测还显示，美联储官员对今年年底联邦基金利率的预测中值为4.4%，明显高于6月预测的3.4%；对明年年底联邦基金利率的预测中值为4.6%。

年内第五次加息

今年以来，美联储持续加息步伐，此前在3月17日，加息25基点；5月5日，加息50基点；6月16日，加息75基点；7月28日，加息75基点，累计加息225个基点。

通胀因素，或仍是美联储决定持续“加息”的因素之一。据美国劳工统计局9月13日披露的数据显示，美国8月CPI同比增长8.3%，高于市场预期的8.1%。

鲍威尔表示，通胀压力下降很大程度是因为供应方面的恢复，大宗商品价格目前看起来可能已经坚定，供应链中断也在有所缓解，如果该方面改善继续持续，可能有助于缓解通胀压力。认为不能对单月数据反应过度，较好地衡量通胀的指标为12个月或36个月滚动年化通胀水平，而该指标近期转为上升，因此9月继续大幅加息。

市场如何反应？

对于股票市场，美三大股指迎来剧烈震荡。在美联储宣布加息后，纳斯达克瞬间由红翻绿，随后曾一度拉升翻红，但尾盘仍然走弱。

截止收盘，纳指跌1.79%、标普跌1.71%，道指重挫522． 45点，跌幅达1.7%，创6月17日以来新低。

美元指数则持续走高，截止发稿，据软件显示美元指数突破111关口，续创近年来新高。

原油市场则波动相对稳定，截止发稿，WTI原油涨1.36%，报84.06美元/桶；布伦特原油涨1.32%，报89.96美元/桶。

黄金市场，纽约金期货维持震荡走势，截止发稿，报1676.26美元/盎司。

加息步伐结束还要等多久？

明明债券研究团队表示，预计美联储最早于今年四季度放缓加息，当前基准判断今年年底联邦基金目标利率水平或为4.0%-4.25%，终点政策利率或为4.5%以上，此轮美债利率高点维持此前3.5%-3.7%的判断。认为若大宗商品价格上行动力较弱，则今年四季度美国通胀会进一步下降，下降幅度或快于第三季度，因此存在今年四季度放缓加息的可能性。由于劳动力市场或较快恶化，因此美联储需快节奏前置加息以避免出现更为两难的局面，维持最早或于明年一季度停止加息的判断，目前而言，该概率较高。

招商宏观表示，失业率是关键信号，中期选举或为态度拐点。招商宏观指出，8月核心CPI同比大幅预期的主因是居住分项同比跳升至6.3%（前值5.7%），而美联储紧缩政策正在显著打压房地产市场热度。通常房价增速传导到居住通胀分项的时滞约为12-18个月，去年5月美国成屋价格同比增速已经触顶，预计通胀中的居住因素将于年底附近见顶回落。叠加基数等因素，预计明年中美国CPI同比有望降至3%下方。在快速接近2%（核心PCE同比）目标的背景下，明年美联储继续加息的必要性不显著。

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